杠杆股票杠杆港币杠杆 冲击在线音频第一股,喜马拉雅胜算几何?
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来源:金融投资报
金融投资报记者 贺梦璐 文/图
第四次冲击IPO的喜马拉雅,讲出了一个关乎“耳朵经济”的盈利故事。
4月12日,喜马拉雅正式向港交所递交招股说明书,继续推进港交所主板上市进程,高盛、摩根士丹利及中金公司担任联席保荐人。
对此,香颂资本董事沈萌分析称:“盈利是企业上市的重要条件之一,扭亏为盈无疑增加了喜马拉雅上市的可能性。”
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用户正在使用喜马拉雅。
业绩扭亏为盈
事实上,喜马拉雅觊觎资本市场久矣。
2021年5月,喜马拉雅赴美冲击IPO,4个月后却意外撤回。同年9月,喜马拉雅转战港股,直到2022年3月,喜马拉雅更新了招股说明书,主要是按照联交所上市规则要求更新数据和资料,但此后再没有下文。
时隔两年后,喜马拉雅亮出重量级“砝码”,再度冲刺港股IPO。实现盈利或许是此次更新招股说明书中最为核心的指标之一。
招股说明书显示,在盈利能力方面,喜马拉雅在2023年实现扭亏为盈。其在2021年、2022年、2023年的营业收入分别为58.6亿元、60.6亿元、61.6亿元;毛利率分别为54%、51.9%、56.3%;2021年、2022年、2023年经调整后的净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元、2.24亿元。
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据招股说明书
需要注意的是,喜马拉雅的营收增速明显放缓。具体来看,2021年至2023年,其营收增速分别为43.7%、3.49%、1.69%。
对此,沈萌认为,对于喜马拉雅来说,过往阶段处于策略性亏损期,以不断投入换取更多市场规模和更强用户黏性。一旦这些优势得到巩固,在此基础上变现盈利并不算难事。
估值近300亿元
目前来看,付费订阅、广告、直播以及其他创新产品与服务为喜马拉雅的主要营收来源。在收入结构上,付费订阅作为核心业务,贡献了超一半的营收。
招股说明书显示,上述四类业务形态在2023年的营收分别为31.89亿元、14.23亿元、11.3亿元和4.18亿元,营收占比分别为51.7%、23.1%、18.4%、6.8%。
值得关注的是,自2012年成立以来,喜马拉雅的身边从不缺乏资本的簇拥。
招股说明书显示,喜马拉雅经历了12轮融资,吸引了腾讯投资、小米集团、兴旺投资、合鲸资本、中航产融等一众知名资本,而最后一轮公开融资发生在2021年4月,估值也从最初的345万美元涨至43亿美元。按最新人民币对美元汇率折算,目前喜马拉雅的整体估值远超300亿元人民币。
据第三方灼识咨询的调研结果显示,喜马拉雅的平均月活跃用户在2023年达到了3.03亿人次。在这个亿级用户的超大服务平台上,包含了1.33亿的移动端用户和1.696亿通过物联网及其他第三方平台接入的用户。就目前来看,喜马拉雅的移动端主应用程序平均月活跃用户,在中国在线音频应用程序中排名第一。在市场份额方面,其在中国在线音频行业的市场份额约为25%。
记者手记
发力AI成为主流
金融投资报记者梳理喜马拉雅的发展脉络后发现,自2012年成立以来,目前喜马拉雅提供涵盖459个品类的广泛音频内容,包括个人成长、历史人文、亲子情感、商业财经及娱乐等栏目。
而发力AI,是其中尤为关键的一环。
银华鑫盛LOF为混合型-灵活基金,根据最新一期基金季报显示,该基金资产配置:股票占净值比87.18%,无债券类资产,现金占净值比13.26%。基金十大重仓股如下:
据悉,喜马拉雅研发了“珠峰音频AI模型”,推出了AI驱动的有声读物制作和播客制作。在招股说明书中,喜马拉雅表示,AI不仅可以提升内容分发的准确性及效率,而且能够实现内容自动审核。此外,AI驱动的聊天机器人还可以为用户提供智能客户服务。2023年,喜马拉雅平台88.7%的用户咨询由AI驱动的客户服务聊天机器人处理及解决。
不难想象,当AI赋能在线音频市场成为主流,或将为“喜马拉雅们”打开全新的商业模式和盈利空间,国内线上音频市场将呈现多元化景观。在这一时间节点,短视频平台、社交平台等依托优质内容,探索全场景下音频形式与文本的整合创新,而正式入局音频行业者不在少数,从而引发行业内部的市场策略与生态格局发生变化。
在未来,喜马拉雅一家独大的格局能维持多久?除了要面对蜻蜓FM、荔枝等专业的竞争对手,还要与腾讯、百度、字节跳动等互联网大厂进行正面竞争。
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责任编辑:杨红卜 杠杆股票杠杆港币杠杆